Поднявшись примерно на 11% c начала июня, цена на золото этим летом взлетела выше, чем когда-либо прежде. В настоящее время желтый металл торгуется на уровне около $1,970 за унцию, но есть некоторые на Уолл-Стрит, которые считают, что он обязательно продолжит торговаться выше-даже достигнет $2,300 за унцию к концу второго квартала 2021 года.
Хотя вы, возможно, решили продать некоторые из ваших нежелательных золотых украшений как один из способов извлечь выгоду из исторически высокой цены, есть лучший способ: Yamana Gold (NYSE:AUI). Базирующаяся в Канаде компания Yamana Gold является горнодобывающей компанией, которая управляет портфелем из пяти добывающих предприятий, расположенных по всей Америке. Демонстрируя согласованные усилия по поддержанию финансового здоровья, Yamana Gold также продемонстрировала приверженность планированию будущего роста и вознаграждению своих акционеров, что делает ее идеальным выбором для жаждущих золота инвесторов.
Блистательный второй квартал - это только начало?
Несмотря на то, что в конце марта компания была вынуждена свернуть свою деятельность в Серро-Моро и канадском Малартике из-за коронавируса, "Ямане" удалось плавно работу на двух важнейших точках. Yamana превзошла свои прогнозы на канадском Малартике, так как среднесуточная производительность фабрики в мае и июне превысила 60 000 метрических тонн. Фактически, компания сообщила о рекордной среднесуточной производительности в мае, достигающей отметки в 63 991 метрических тонн.
Высокая производительность этих двух приисков способствовала тому, что компания достигла во втором квартале добычи золота в размере 164 141 унции, и заставила руководство подтвердить прогноз на 2020 год в размере 786 000 унций в сторону повышения.
Что касается финансовых показателей, то компания Yamana сообщила об операционном денежном потоке в размере 92 миллионов долларов во втором квартале и о пятом квартале подряд генерировании свободного денежного потока: 60,3 миллиона долларов (с поправкой на расходы, связанные с COVID-19). Поскольку ожидается, что цены на золото останутся высокими, Ямана, похоже, готова продолжать сообщать о сильном денежном потоке в оставшуюся часть года. По данным компании, на каждые 100 долларов за унцию, превышающие 1750 долларов, которые компания усредняет в своей цене на золото, руководство прогнозирует сопоставимое увеличение чистого свободного денежного потока на 70 миллионов долларов.
В дополнение к празднованию высоких финансовых показателей компании в свете пандемии коронавируса инвесторы оценят решение руководства повысить годовые дивиденды на 12% до $0,07 на акцию. В то время как нет никакой гарантии будущего роста, тот факт, что руководство повысило дивиденды в четыре раза за последний год, а цена золота остается высокой, говорит о том, что руководство может быть мотивировано повысить их еще больше в будущем.
Ловко справляясь с долгами
Одна из идей, которую инвесторы извлекают из глобальной пандемии, заключается в том, что вы не должны недооценивать ценность сильного баланса. А в случае с Yamana инвесторы обнаружат, что руководство стремится поддерживать финансовое здоровье компании путем управления ее долгами. Фактически с 2017 года руководство определило отношение чистого долга к EBITDA на уровне 1,5 или ниже. И во время недавней презентации инвестора руководство установило еще более консервативный целевой коэффициент - 1 или ниже.
Во втором квартале Yamana укрепила свой баланс и сократила чистый долг на 101 миллион долларов. В результате чистый долг компании сейчас составляет $768 млн - почти на 16% меньше, чем $889 млн, которые она имела на своем балансе в конце 2019 года. Кроме того, компания завершила квартал с коэффициентом чистого долга к EBITDA около 1,9. Хотя это выше целевого показателя, компания заявила в своем отчете о прибылях и убытках, что чистый долг был бы "еще больше сокращен, если бы не были понесены определенные расходы, связанные с COVID-19. "Кроме того, компания прогнозирует дальнейшее снижение чистого долга во второй половине года в соответствии с усилением добычи золота и свободным денежным потоком.
В то время как многое может измениться в течение следующих полутора лет, руководство считает, что после того, как компания погасит долг, который она должна выплатить в 2022 году, ее коэффициент кредитного плеча, на формальной основе, будет близок к нулю.
Взгляд в будущее
Перспективы органического роста компании - еще одна причина, по которой потенциальным акционерам так интересна "Ямана". "Якобина", актив, расположенный в Бразилии, является источником нескольких инициатив роста. Например, Ямана сообщил о положительных результатах проекта оптимизации Фазы 2 в Якобине в апреле-проект, который может увеличить ежегодную добычу золота со 175 000 унций до 230 000 унций, и есть потенциал продлить срок службы рудника еще дальше, чем проект Фазы 2.
Например, Yamana сообщила о положительных результатах проекта по оптимизации фазы 2 в Якобине в апреле. Потенциально этот проект может увеличить ежегодное производство золота со 175 до 230 тысяч унций, и есть потенциал, чтобы продлить срок службы рудника еще на несколько лет.
Agua Rica представляет собой еще одну благоприятную возможность для компании. Расположенный в Аргентине, рудник "Агуа-Рика" имеет доказанные и вероятные запасы золота и меди в размере 7,4 миллиона унций и 11,8 миллиарда фунтов стерлингов соответственно. Yamana проводит технико-экономическое обоснование, которое должно быть завершено в 2021 году, хотя в своем отчете о прибылях за 2 квартал компания заявила, что "пришла к выводу, что Agua Rica представляет собой отличный проект развития и роста, который компания намерена продолжать продвигать в процессе развития через контрольную долю [56,25%] в проекте."
Стоит ли инвестировать в Yamana Gold?
Инвесторы, ищущие на рынке интересные возможности для инвестиций в золото, должны обратить особое внимание на Yamana Gold, считает Скотт Левин из TMFProudMonkey. Приверженность компании своему финансовому благополучию и ее энтузиазм в отношении вознаграждения акционеров - лишь некоторые из причин, по которым этот выбор кажется разумным. Если вы решите выкупить акции или предпочитаете пока держать их в списке наблюдения крайне важно отслеживать постоянное стремление компании к сокращению своего левереджа, поскольку это укрепит финансовое положение компании Yamana Gold в случае резкого падения спроса на желтый металл.