Стремительный рост акций солнечных батарей: реальная ситуация рынка

Акции SunPower, SolarEdge и Enphase Energy - трех крупнейших в Америки компаний в области солнечной энергетики по рыночной капитализации - во вторник упали между 1% и 3%, а индекс Invesco Solar ETF, который включает все три в своих основных активах, упал на 2,7%.

Спад в этой отрасли последовал за аналогичными потерями еще в понедельник, но результаты резко отличаются от прибылей в предыдущие месяцы: Solar ETF от Invesco вырос более чем вдвое в этом году, а SunPower и SolarEdge подскочили примерно в четыре и в два раза соответственно.

Goldman Sachs отметил на выходных, что управляющие активами «наблюдают ошеломляющий спрос» на инвестиции в экологическое, социальное и корпоративное управление (ESG), добавив, что в третьем квартале чистый приток инвестиций в Solar ETF Invesco, самого продаваемого ESG ETF компании, составил около 400 млн долларов, примерно 20% текущих активов.

Ожидаемый рост демократов на выборах на прошлой неделе способствовал резкому росту акций чистой энергетики во время более широкого рыночного кризиса, но эти ожидания не оправдались, и с тех пор акции солнечной энергетики упали примерно на 5% с максимумов конца октября.

Но аналитики Cowen заявили в пятницу, что разделенный Конгресс должен по-прежнему поддерживать фирмы, занимающиеся солнечной энергией, и может даже быть возможность для расширенных налоговых льгот для отрасли в надежде, что это поможет стимулировать рабочие места.

Morgan Stanley также по-прежнему позитивно оценивает солнечную энергетику, заявив в записке после выборов, что продолжает видеть «устойчивое развертывание возобновляемых источников энергии, обусловленное благоприятной экономикой ветряных и солнечных ресурсов, хотя и с более медленными - но все же во многих случаях быстрыми - темпами роста».

ВАЖНАЯ ЦИТАТА

«Энтузиазм инвесторов в этом секторе высок, полагая, что смешанный Конгресс будет по-прежнему поддерживать возобновляемые источники энергии и, возможно, будет стремиться расширить налоговые льготы для солнечной, ветровой и других возобновляемых технологий с учетом возможностей создания рабочих мест как в демократических, так и в республиканских штатах», - сказал один из аналитиков.

ГЛАВНЫЙ КРИТИК

В записке для клиентов Павел Молчанов из Раймонда Джеймса проявил медвежий настрой в отношении компании First Solar, расположенной в Темпе, штат Аризона, в частности, отметив, что Байден может отменить тарифы, которые стимулировали рост компании, которая во вторник упала почти на 7% после того, как Молчанов заявил понизить рейтинг, снизив прирост в этом году примерно до 40%.

«На наш взгляд, рынок недооценивает эти риски», - сказал Павел, прежде чем указать, что обратная сторона медали характерна для First Solar, а не для всей отрасли, в отношении которой он по-прежнему настроен оптимистично.

КЛЮЧЕВОЙ ФОН

Фонд S&P Energy Select Sector Fund на этой неделе вырос на 16%, хотя за год все еще снизился на 45%. Но эти достижения не сказываются на компаниях, занимающихся экологически чистой энергией, которые в значительной степени рассчитывали цены в надежде, что демократы проведут выборы и примут масштабный закон о климате, получивший название «Новый зеленый курс», который будет способствовать росту отрасли.

Марк Хафеле из UBS резюмировал эту дихотомию в записке после выборов, заявив, что «акции энергетических компаний переживают некоторое оживление, поскольку перспективы агрессивной «зеленой повестки» дня падают. Перспективы для сектора остаются неопределенными, и многие ожидают, что некоторая волатильность будет до тех пор, пока не уменьшится неопределенность, в основном связанная с прогнозом цен на нефть».