В 2020 году мировые инвестиции в добычу сланцевой нефти могут сократиться более чем вдвое по сравнению с 2019-м — до $66,9 млрд. Об этом рассказали эксперты консалтинговой компании Rystad Energy. Весенний обвал нефтяных цен привел к резкому снижению буровой активности, в первую очередь в США, и тем самым спровоцировал волну банкротств в сланцевом секторе страны.
Хотя в настоящий момент стоимость сырья начала постепенно восстанавливаться, уровень котировок по-прежнему не позволяет сланцевикам получать прибыль. В этих условиях отрасль становится все менее привлекательной для инвесторов, из-за чего количество компаний на рынке может заметно сократиться в ближайшее время, отмечают аналитики.
В 2020 году объем мировых инвестиций в добычу сланцевой нефти сократится на 52,5% по сравнению с 2019-м — с $140,8 до $66,9 млрд. Об этом рассказали специалисты консалтинговой компании Rystad Energy.
Как отметили эксперты, снижение инвестиций в сланцевую промышленность наметилось еще в 2019 году. В частности, это обусловлено тем, что за последние несколько лет многие компании в отрасли начали работать эффективнее и стали пробуривать запланированное количество скважин с меньшими затратами. В результате необходимость в дополнительном финансировании для ряда производителей отпала.
«Если раньше сланцевая индустрия рассматривалась инвесторами как один большой стартап и инвестиции всегда превышали сумму дохода, то теперь инвесторы требуют от компании финансировать буровую активность исключительно за счет дохода самого сланцевика», — объяснили в Rystad Energy.
Между тем отток инвестиций из отрасли значительно усилился весной 2020 года, когда влияние пандемии COVID-19 и ослабление мирового спроса на углеводороды привели к рекордному обвалу нефтяных цен.
Так, в апреле котировки эталонной марки Brent впервые за 21 год опускались ниже $16 за баррель, а стоимость сырья американского сорта WTI падала до отрицательных значений и в моменте достигала минус $37,6 за баррель, чего прежде никогда не случалось.
Хотя на сегодняшний день цены на нефть частично отыграли потери весны, добыча сланцевого сырья по-прежнему остается убыточной для производителей. Об этом рассказала старший аналитик информационно-аналитического центра «Альпари» Анна Бодрова.
«Средняя себестоимость производства сланцевой нефти составляет $50—60 за баррель, то есть сырье на рынке должно стоить дороже этого уровня, чтобы добыча приносила прибыль. А сегодня на бирже нефть торгуется вблизи $40 за баррель. При таких вводных становится понятно, почему численность буровых вышек в США на сланцевых месторождениях последовательно сокращается», — объяснила Бодрова.
В настоящий момент США остаются крупнейшим производителем сланцевого сырья в мире. При этом на фоне ситуации с пандемией с начала 2020 года число активных нефтяных буровых установок в Штатах уменьшилось почти в четыре раза и в начале октября достигало 189. Такие данные приводит компания Baker Hughes.
Резкое ослабление буровой активности стало одной из главных причин снижения инвестиционной привлекательности сланцевого сектора. Такую точку зрения выразил руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев.
«Инвесторы ориентируются на количество работающих скважин в США как на показатель состояния всего нефтяного сектора страны. Тем более что сланцевая нефть стала одним из факторов, который влияет на цены — чем больше добывается нефти в США, тем большая конкуренция на рынке и колебание цен», — пояснил Деев.
На фоне простоя предприятий многим сланцевикам стало нечем расплачиваться по кредитам, что спровоцировало волну банкротств в отрасли. Об этом свидетельствуют материалы компании Haynes & Boone.
Так, за первые три квартала 2020 года в Северной Америке обанкротились 36 энергетических компаний. Общий объем их задолженности составил почти $51 млрд. Из этой суммы $27,5 млрд пришлось на необеспеченные кредиты. Как ожидается, до конца 2020 года число разорившихся производителей сырья лишь возрастет.
«В отсутствие каких-либо надежд на улучшение экономических условий для американских нефтедобывающих компаний в ближайшем будущем есть основания ожидать, что до конца этого года значительное число компаний продолжат прибегать к банкротству как к инструменту защиты от кредиторов», — отмечают специалисты Haynes & Boone.
По данным Rystad Energy, в результате прекращения работы большого числа скважин в мае добыча нефти в США упала с 12,9 млн до 10 млн баррелей в день. Во второй половине лета показатель сумел восстановиться до 11,2—11,3 млн, однако в ближайшее время может возобновить снижение, считают специалисты.
«Текущий уровень активности буровых установок по-прежнему остается ниже уровня, требуемого для поддержания стабильной добычи. Поэтому, скорее всего, добыча стабилизируется на уровне 10,6—10,7 млн баррелей в сутки к середине следующего года при цене нефти WTI $40 за баррель», — отметили в Rystad Energy.
По словам Алексея Кириенко, ослабление американской сланцевой промышленности сдерживают низкие процентные ставки в США и наличие финансовой поддержки от правительства страны. Как объяснил эксперт, такие условия позволяют сгладить проблемы отрасли, но при этом компании по-прежнему продолжают работать в убыток.
«Аналогичную ситуацию ранее можно было наблюдать в банковской системе Японии, где десятилетия низких ставок создали целую культуру «зомби-банков», которые работали без прибыли, но с огромными балансами непрофильных активов. Относительно добывающих отраслей США — нужно быть готовым к годам около нулевой прибыли и попыткам объединения мелких компаний в попытке снизить расходы как на добычу, так и на обслуживание долга», — заключил Кириенко.